近日银监会强调科学把握信贷节奏，强化贷款风险管理，提出抓好八方面工作：一是着力把握合理信贷节奏，二是着力加强资本管理，三是着力提升有效拨备，四是着力提高贷款分类的准确度，五是着力贯彻落实国家产业政策，六是着力加强案件防控工作，七是着力建立健全科学的业绩考评机制，八是着力实施新的贷款管理办法。

　　本次银监会重申着力提升有效拨备，要求年内将不良贷款拨备覆盖率提高至150%以上，上半年末上市银行中，工商银行、中国银行、交通银行和深发展尚未达到该标准。以当时不良贷款余额静态来看，分别需增提116亿元、86亿元、70亿元和4亿元拨备，才能达到标准，对EPS的影响分别为0.026元、0.025元、0.108元和0.101元，对交通银行的负面影响相对较大。不过此前市场盈利预测中已普遍考虑该等变化，预计不会对股价产生重大影响。对上述四家银行2009年全年EPS预测分别为0.40元、0.28元、0.62元和1.53元，对应动态PE分别为12.5倍、14.1倍、14.4倍和13.9倍。维持对工商银行和中国银行的“中性”评级，对交通银行和深发展A的“增持”评级。

　　受资本充足率、拨备覆盖率等指标的影响，商业银行放贷规模受到限制，这对金融市场流动性会造成一定的负面影响。近期央行和银监会释放出政策可能会偏紧的信号，尽管当前流动性依然比较充裕，货币供应量增速创出新高，但是需要关注流动性宽松程度可能出现拐点带来的风险。